Mercedes F1 a réalisé une année 2024 record : les revenus ont augmenté à 636 millions de livres malgré la quatrième place au championnat
L'écurie d'usine Mercedes de Formule 1 a clôturé l'année 2024 avec l'un des résultats financiers les plus solides de son histoire, bien que sa performance sportive n'ait pas été au niveau de la période pendant laquelle l'équipe dominait le championnat. Selon les états financiers de la société Mercedes-Benz Grand Prix Ltd., publiés dans le registre britannique Companies House, le chiffre d'affaires de l'exercice clos le 31 décembre 2024 a atteint 636,025 millions de livres. Le bénéfice avant impôt s'est élevé à 163,046 millions de livres, soit environ 223 millions de dollars selon le taux de change. Après impôt, la société a déclaré 120,344 millions de livres de bénéfice, ce qui représente une forte progression par rapport à l'année précédente. Ces données confirment que la valeur et la puissance de revenus des meilleures écuries de F1 ne se mesurent plus seulement aux titres de champion, mais aussi à la capacité de transformer la visibilité mondiale en revenus de sponsoring, de licences et commerciaux.
Le résultat financier ressort particulièrement parce que Mercedes n'a terminé la saison 2024 qu'à la quatrième place du classement des constructeurs. Les résultats officiels de la Formule 1 montrent que McLaren a remporté le titre avec 666 points, devant Ferrari avec 652 et Red Bull Racing avec 589 points, tandis que Mercedes a terminé quatrième avec 468 points. L'équipe basée à Brackley a néanmoins obtenu quatre victoires, cinq podiums supplémentaires et quatre pole positions, ce que son rapport décrit comme une amélioration sensible des principaux indicateurs de performance. George Russell a terminé la saison sixième au classement des pilotes avec 245 points, et Lewis Hamilton septième avec 223 points. Pour Hamilton, il s'agissait de sa dernière saison chez Mercedes, après que Mercedes et Ferrari ont confirmé au début de 2024 que le septuple champion du monde rejoindrait l'équipe de Maranello à partir de 2025.
Les revenus ont augmenté plus vite que les coûts, et le bénéfice a fortement bondi
Selon le rapport financier de Mercedes-Benz Grand Prix Ltd., le chiffre d'affaires a augmenté de 16 pour cent en 2024 par rapport aux 546,450 millions de livres de 2023. Dans le même temps, le coût des ventes est passé de 413,671 millions à 448,793 millions de livres, ce qui signifie que le bénéfice brut a augmenté beaucoup plus rapidement que les dépenses liées à l'activité principale. Le bénéfice brut a atteint 187,232 millions de livres, contre 132,779 millions de livres un an plus tôt. Les frais administratifs ont augmenté à 26,592 millions de livres, mais cela n'a pas empêché la progression du bénéfice d'exploitation à 160,640 millions de livres. Le bénéfice avant impôt est passé de 115,830 millions de livres en 2023 à 163,046 millions de livres en 2024, ce qui montre que la croissance des revenus commerciaux a eu un effet direct sur la rentabilité.
La société a payé 42,702 millions de livres d'impôt sur les bénéfices, et le bénéfice net pour l'exercice financier s'est élevé à 120,344 millions de livres. En 2023, le bénéfice net était de 83,846 millions de livres, de sorte que l'augmentation a dépassé 36 millions de livres. Le bilan montre également un renforcement de la position financière : les actifs nets à la fin de 2024 s'élevaient à 206,490 millions de livres, contre 183,493 millions de livres un an plus tôt. Les liquidités en banque et en caisse ont augmenté à 52,613 millions de livres, tandis que la valeur du poste lié au développement des voitures de course a été déclarée à 54,344 millions de livres. Une telle combinaison de bénéfice, de trésorerie et d'investissements dans le développement montre que l'équipe a continué à investir dans l'infrastructure compétitive malgré les limites imposées par les règles financières de la Formule 1.
Les sponsorings et les licences sont devenus une source clé de croissance
Le rapport stratégique de la société indique que la croissance des revenus provient principalement de revenus commerciaux plus élevés issus des sponsorings et des licences, qui représentaient en 2024 plus de 60 pour cent du revenu total. Mercedes a ainsi exploité la visibilité mondiale de la Formule 1, l'intérêt croissant pour le sport et le fait que la valeur commerciale d'une équipe ne diminue pas automatiquement avec une baisse au classement des constructeurs. La société indique également dans le rapport que sa part de couverture télévisée est passée à 15,2 pour cent, ce qu'elle relie à une saison plus compétitive et à un plus grand nombre de podiums obtenus. Selon le propre calcul de Mercedes, la valeur cumulée de l'exposition publicitaire pour les partenaires commerciaux et les actionnaires a atteint 5,7 milliards de dollars, soit huit pour cent de plus que l'année précédente. Il s'agit d'un indicateur marketing et non d'un revenu en espèces, mais il explique pourquoi les sponsors restent prêts à payer des montants élevés pour une présence sur les monoplaces, les équipements et les canaux numériques des principales écuries de F1.
La Formule 1 a enregistré sur la même période une croissance commerciale plus large. Liberty Media, propriétaire des droits commerciaux de la Formule 1, a annoncé que le chiffre d'affaires total de la Formule 1 en 2024 s'était élevé à 3,411 milliards de dollars, soit six pour cent de plus qu'en 2023. Selon le même rapport, les paiements aux équipes ont augmenté à 1,266 milliard de dollars, et la hausse est liée à la croissance globale des revenus et au modèle issu du Concorde Agreement de 2021. Liberty Media indique que les principales sources de revenus de la Formule 1 sont les droits médias, les redevances des promoteurs de courses et les revenus de sponsoring, tandis que 2024 comptait 24 courses, soit deux de plus qu'en 2023. Cette croissance plus large du sport a créé un environnement plus favorable pour presque toutes les grandes équipes, et Mercedes a amélioré ses chiffres financiers même au cours d'une année où elle n'était pas directement en lutte pour le titre.
Le résultat sportif a été meilleur qu'en 2023, mais insuffisant pour le sommet
La saison 2024 de Mercedes a été irrégulière sur le plan sportif, mais elle a tout de même apporté un retournement par rapport à 2023, lorsque l'équipe n'avait remporté aucune victoire. Les résultats officiels de la Formule 1 confirment que George Russell a gagné en Autriche et à Las Vegas, tandis que Lewis Hamilton s'est imposé en Grande-Bretagne et en Belgique. La victoire de Hamilton à Silverstone a été particulièrement importante car elle a mis fin à son attente de plusieurs années pour une victoire en Grand Prix, tandis que le triomphe belge est intervenu après la disqualification de Russell pour une irrégularité technique liée au poids de la voiture. À Las Vegas, Mercedes a signé un doublé, Russell devant Hamilton, ce qui a donné à la saison un fort accent sportif final. Malgré ces succès, le manque de constance au cours de l'année a laissé l'équipe derrière McLaren, Ferrari et Red Bull au classement final.
Dans son rapport financier, Mercedes souligne que la saison 2024 a été très compétitive parce que les quatre meilleures équipes ont remporté des courses. Un tel environnement a accru l'incertitude du championnat et favorisé la visibilité télévisuelle et médiatique, mais il a en même temps souligné que le sommet de la Formule 1 s'était resserré après la période de domination marquée de Red Bull. Mercedes, selon sa propre évaluation, a progressé en fiabilité, en points et en performance sur certains circuits, mais n'a pas réussi à développer une voiture qui soit suffisamment stable d'un week-end à l'autre pour lutter pour le titre. Cela explique l'écart entre l'image financière et l'image sportive : commercialement, l'équipe a grandi, mais sur le plan compétitif, elle est restée en phase de redressement. En ce sens, 2024 n'a pas été pour Mercedes un retour à la domination, mais la preuve que la marque et le modèle économique peuvent croître même pendant une transition de résultats.
Le départ de Hamilton a ouvert une nouvelle phase pour l'équipe
La saison a eu un poids supplémentaire en raison du départ de Lewis Hamilton, qui a conclu avec Mercedes l'une des collaborations les plus réussies de l'histoire de la Formule 1. Mercedes a indiqué dans son propre rapport que Hamilton avait terminé à Abou Dhabi sa 13e et dernière saison avec l'équipe, tandis que la Formule 1 a rapporté que Hamilton avait activé l'option de sortie de son contrat et convenu d'un passage chez Ferrari à partir de 2025. Son départ n'a pas été seulement un changement sportif, mais aussi un événement commercial, car Hamilton était depuis des années l'une des personnes les plus mondialement reconnaissables du sport automobile. Pour Mercedes, cela signifiait la nécessité de conserver son attrait auprès des sponsors et la continuité des résultats sans le pilote qui a remporté six de ses titres mondiaux avec l'équipe. Le résultat financier de 2024 montre que la plateforme commerciale est restée solide même au cours d'une année où l'on savait que l'ère Hamilton et Mercedes touchait à sa fin.
L'équipe a trouvé son remplaçant dans son propre programme de jeunes pilotes. Mercedes a officiellement annoncé qu'Andrea Kimi Antonelli piloterait aux côtés de George Russell à partir de 2025, ouvrant ainsi un nouveau chapitre dans la structure des pilotes. Après le départ de Hamilton, Russell a pris le rôle du pilote le plus expérimenté au sein de l'équipe, tandis qu'Antonelli a été promu comme projet à long terme. Une telle décision comporte un risque sportif car elle repose sur un jeune pilote qui entre tout juste en Formule 1, mais elle a aussi une logique commerciale car l'équipe veut construire une nouvelle histoire autour de son propre système de développement. Dans le contexte des revenus de 2024, il est important que Mercedes entre dans la période de transition avec un bénéfice élevé, de solides partenariats et une marge d'investissement dans l'infrastructure.
Les règles financières changent la façon dont les équipes sont valorisées
La croissance du bénéfice de Mercedes doit aussi être envisagée à travers les changements qui ont remodelé ces dernières années l'économie de la Formule 1. Les règles financières de la FIA introduisent un plafond de coûts pour certaines catégories de dépenses des équipes, avec pour objectif de réduire les écarts entre les participants les plus riches et les plus faibles du championnat. Ces règles ne couvrent pas tous les coûts, par exemple une partie des dépenses de marketing, de pilotes et certains projets d'investissement bénéficient d'un traitement particulier, mais elles ont profondément changé la façon de gérer les ressources. Mercedes indique dans ses états financiers avoir été en pleine conformité avec les règles financières après la procédure de vérification de la FIA pour la période concernée. La Formule 1 a ensuite rapporté que, lors de la vérification de la FIA pour 2024, aucune équipe n'avait dépassé le Cost Cap, tandis que la seule infraction procédurale avait été constatée chez Aston Martin et n'impliquait pas de dépassement de la limite.
Un tel cadre réglementaire a accru l'attractivité des équipes de F1 en tant qu'actifs commerciaux. Lorsque les coûts des domaines compétitifs clés sont limités et que les revenus du sport augmentent grâce aux droits médias, aux sponsorings, aux promoteurs de courses et à la distribution mondiale, la rentabilité devient plus réaliste que dans une période de dépenses illimitées. L'exemple de Mercedes montre précisément ce déplacement : l'équipe n'a pas remporté le titre, mais elle a augmenté ses revenus, accru son bénéfice d'exploitation et conservé une forte valeur commerciale. Cela ne signifie pas que le résultat sportif est devenu secondaire, car le classement continue d'influencer les paiements de primes et le pouvoir de négociation auprès des partenaires. Mais dans la Formule 1 moderne, une infrastructure solide, une marque reconnaissable et un portefeuille de sponsors stable peuvent atténuer les conséquences d'un classement plus faible.
Brackley et Applied Science font partie d'un tableau commercial plus large
Mercedes-Benz Grand Prix Ltd. décrit dans le rapport son activité principale comme l'exploitation du Mercedes-AMG Petronas F1 Team, incluant la conception, le développement, la production, les essais et la course de monoplaces de Formule 1. Mais la société développe simultanément des activités en dehors de l'équipe F1 elle-même. Le rapport indique que le département Applied Science fournit des services d'ingénierie spécialisés dans des projets technologiques, notamment dans la campagne INEOS Britannia pour la 37e édition de l'America's Cup. Mercedes indique également que des accords technologiques pour 2026 ont été conclus au cours de l'année avec Williams F1 et Alpine Racing. Ces projets montrent que les connaissances développées en Formule 1 deviennent commercialement applicables en dehors du week-end de course, surtout dans les domaines de l'aérodynamique, des simulations, des matériaux, de l'analyse et du développement rapide de produits.
Le rapport financier mentionne aussi le début de la rénovation du campus de Brackley. La société indique que de grands travaux d'infrastructure ont commencé en 2024, avant la construction prévue de deux nouveaux bâtiments en 2025, avec pour objectif d'améliorer l'efficacité opérationnelle. En décembre 2024, le groupe, selon le même rapport, a acquis Mercedes-Benz Motorsport Ltd. auprès de Mercedes-Benz UK Holdings Ltd. afin d'optimiser la structure du groupe. De telles démarches indiquent que l'année financière record n'est pas seulement le résultat d'un cycle de sponsoring à court terme, mais aussi une partie d'une réorganisation plus large de l'organisation. Mercedes cherche à conserver sa base compétitive à Brackley, à élargir l'application ingénierique de son savoir et à se préparer aux nouvelles règles techniques de la Formule 1 qui arrivent à partir de 2026.
Des gains record ne suppriment pas la pression des résultats
Malgré les chiffres solides, le rapport financier ne supprime pas la principale pression sportive devant Mercedes. La quatrième place au classement des constructeurs signifiait que l'équipe n'avait pas atteint son propre objectif de lutte pour les titres pilotes et constructeurs, présenté dans le rapport comme une ambition stratégique. En Formule 1, la puissance commerciale peut soutenir l'activité, mais la valeur à long terme des équipes les plus connues reste liée aux victoires, aux titres et à la capacité d'attirer les meilleurs pilotes, ingénieurs et partenaires. Mercedes a montré en 2024 qu'elle pouvait réaliser un bénéfice exceptionnel même dans une saison sans lutte pour le titre, mais les mêmes données soulignent aussi à quel point il est important de capitaliser sur la stabilité financière par un meilleur développement de la voiture. Pour une équipe qui, de 2014 à 2021, a établi le standard de domination de l'ère hybride, la quatrième place reste une insuffisance sportive, même lorsque les résultats commerciaux semblent record.
C'est pourquoi 2024 peut être lue comme une année de messages séparés. D'un côté, Mercedes a augmenté ses revenus, son bénéfice et son exposition commerciale mondiale, et a exploité la croissance de la Formule 1 comme plateforme commerciale. De l'autre, le résultat sportif a montré que l'équipe n'avait pas encore résolu tous les défis techniques et opérationnels nés après le changement des règles aérodynamiques dans cette ère de voitures. Le départ de Hamilton, l'arrivée d'Antonelli et la poursuite du développement à Brackley rendent la période de transition encore plus importante. La force financière donne à Mercedes l'espace nécessaire pour mener cette transition de manière stable, mais la confirmation finale du succès pour une équipe de F1 vient toujours de la piste. Lors de la saison 2024, Mercedes a prouvé qu'elle pouvait être extrêmement rentable sans domination, mais le prochain défi reste de transformer la force commerciale en lutte régulière pour les victoires et les titres.
Sources :
- Companies House – rapport financier de Mercedes-Benz Grand Prix Ltd. pour l'exercice clos le 31 décembre 2024. (lien)
- Companies House – informations de base et historique des dépôts pour Mercedes-Benz Grand Prix Ltd. (lien)
- Formula1.com – classement final des constructeurs de la saison 2024. (lien)
- Formula1.com – classement final des pilotes de la saison 2024. (lien)
- Formula1.com – résultats des courses de la saison 2024. (lien)
- Liberty Media – résultats financiers du Formula One Group pour l'année 2024. (lien)
- Formula1.com – annonce du passage de Hamilton de Mercedes à Ferrari à partir de 2025. (lien)
- Mercedes-AMG Petronas F1 Team – annonce de la composition Russell-Antonelli pour 2025. (lien)
- Formula1.com – annonce de la FIA sur les conclusions de l'examen du Cost Cap 2024. (lien)