Die Straße von Hormus bleibt der wichtigste Energie-Engpass der Welt, und jede Krise dort droht neue Preissteigerungen auszulösen

Die Straße von Hormus bleibt der wichtigste Energie-Engpass der Welt, und jede Störung dort droht eine neue Welle von Preissteigerungen auszulösen

Die Spannungen rund um die Straße von Hormus verlieren auch Anfang März 2026 nicht an Bedeutung, denn es handelt sich um eine enge Meerespassage, durch die ein gewaltiger Teil des weltweiten Handels mit Erdöl und verflüssigtem Erdgas verläuft. Immer wenn Nachrichten über eine militärische Eskalation, Angriffe auf Handelsschiffe oder eine mögliche Blockade der Passage zwischen Iran und Oman auftauchen, lesen die Märkte dies nicht nur als regionales Sicherheitsproblem, sondern als direkte Bedrohung der globalen Energieversorgung. Unter solchen Umständen reagieren die Preise für Rohöl, Gas, Transport und Versicherungen fast automatisch, und die Folgen schlagen sich anschließend in Industrie, Verkehr, Heizung und Haushaltsbudgets weit über den Nahen Osten hinaus nieder.

Nach den neuesten Schätzungen der U.S. Energy Information Administration passierten im Jahr 2024 und im ersten Quartal 2025 mehr als ein Viertel des gesamten weltweiten seegestützten Ölhandels sowie etwa ein Fünftel des weltweiten Verbrauchs von Öl und Erdölprodukten die Straße von Hormus. Dieselbe Institution führt außerdem an, dass es sich um den größten Engpass der Welt in der Öllogistik handelt, mit geschätzten 23,2 Millionen Barrel pro Tag in der ersten Hälfte des Jahres 2025. Mit anderen Worten: Keine andere enge Meerespassage hat eine so große Kapazität oder einen solchen Einfluss auf den globalen Energiemarkt.

Warum diese Passage so entscheidend ist

Die Straße von Hormus ist nicht nur deshalb wichtig, weil sie eng und schwer zu ersetzen ist, sondern weil sie den Persischen Golf mit dem Golf von Oman und dem offenen Meer verbindet und damit praktisch der wichtigste Ausgang für den Export von Rohöl, Kondensat und Gas aus einer Reihe von Schlüsselerzeugern ist. Die Internationale Energieagentur warnt, dass über diesen Weg Öl aus Saudi-Arabien, den Vereinigten Arabischen Emiraten, Kuwait, Katar, Irak, Bahrain und Iran auf die Weltmärkte gelangt. Im Fall einer schwereren Unterbrechung wären nicht nur die unmittelbaren Lieferungen gefährdet, sondern auch die Verfügbarkeit eines großen Teils der weltweiten Reserve-Produktionskapazitäten, die größtenteils gerade in Saudi-Arabien konzentriert sind.

Das ist der Grund, warum eine Nachricht über eine mögliche Schließung der Meerenge niemals nur eine lokale Nachricht bleibt. Sie wird sofort zu einer Geschichte darüber, wie schnell der Preis pro Barrel steigen könnte, wie viel Raffinerien für Rohöl bezahlen müssten, wie stark die Kosten für Reedereien und Versicherer steigen würden und wie sehr sich dieser Schock auf die Preise von Kraftstoff, der chemischen Industrie, Düngemitteln, Lebensmitteln und Transport auswirken würde. Der wirtschaftliche Effekt der Straße von Hormus ist daher nicht auf den Energiesektor beschränkt: Er ist direkt mit Inflation, industrieller Wettbewerbsfähigkeit und Wirtschaftswachstum verbunden.

Asien steht an erster Stelle unter Beschuss, aber Europa bleibt nicht verschont

Die Internationale Energieagentur weist darauf hin, dass der größte Teil des Öls, das die Straße von Hormus verlässt, in Asien landet, vor allem in China, Indien und Japan. Die neuesten Schätzungen der U.S. Energy Information Administration zeigen, dass auch im Segment des verflüssigten Erdgases der asiatische Markt am stärksten exponiert ist: Rund 83 Prozent des LNG, das 2024 aus den Ländern des Persischen Golfs durch diese Passage ging, gelangten zu asiatischen Käufern. Das bedeutet, dass ein längerer Stillstand zuerst die größten Energieimporteure der Welt, ihre Stromsysteme und energieintensiven Industrien treffen würde, von der Petrochemie bis zur Chip- und Stahlproduktion.

Doch Europa liegt nicht außerhalb der Reichweite eines solchen Schlags. Obwohl die Europäische Union heute mehr LNG aus den Vereinigten Staaten als früher und einen Teil des Pipeline-Gases aus Norwegen importiert, bleibt der europäische Gasmarkt eng mit dem globalen LNG-Handel verbunden. Eurostat führt an, dass im dritten Quartal 2025 die größten LNG-Lieferanten für die Europäische Union die Vereinigten Staaten, Russland und Algerien waren, während Norwegen der wichtigste Partner für die Einfuhr von gasförmigem Erdgas und Öl war. Das deutet auf den ersten Blick auf eine geringere direkte Abhängigkeit Europas von der Straße von Hormus als in Asien hin, doch die Marktlogik spricht anders: Wenn asiatische Käufer wegen Störungen kein katarisches Gas mehr erhalten, werden sie Ladungen aus anderen Quellen, einschließlich US-LNG, aggressiver einkaufen. Dann gerät Europa, auch ohne eine physische Unterbrechung seiner eigenen Lieferungen, in einen Marktwettbewerb, der die Preise für alle in die Höhe treibt.

Gerade deshalb ist eine Störung in der Straße von Hormus für Europa nicht nur eine Frage der Mengen, sondern auch eine Frage des Preises. Die europäische Industrie, die sich noch immer vom Energieschock nach der russischen Invasion in der Ukraine erholt, ist äußerst empfindlich gegenüber einer neuen Phase teureren Gases und teureren Öls. Höhere Inputkosten treffen besonders die Chemieindustrie, die Metallurgie, Zement, Glas, Logistik und Landwirtschaft und schlagen sich dann über teureren Kraftstoff, Heizung und Konsumgüter auf die Endverbraucher nieder.

Katarisches LNG als Schlüsselelement des globalen Gleichgewichts

Die besondere Empfindlichkeit des Marktes ergibt sich aus der Tatsache, dass Katar einer der wichtigsten LNG-Exporteure der Welt ist und fast sein gesamter Export gerade durch die Straße von Hormus verläuft. Die U.S. Energy Information Administration schätzt, dass im Jahr 2024 rund ein Fünftel des gesamten weltweiten Handels mit verflüssigtem Erdgas durch diese Passage verlief, vor allem aus Katar, das täglich etwa 9,3 Milliarden Kubikfuß LNG durch diesen Korridor exportierte. Wenn ein solcher Export infrage gestellt wird, sind die Folgen nicht nur auf Energierechnungen zu spüren, sondern auch in der gesamten Beschaffungslogistik, der Lagerplanung und dem Betrieb von Gasterminals.

Deshalb führt jede Eskalation rund um Hormus sofort zu einem Anstieg der Risikoprämie. Händler warten nicht auf eine tatsächliche und vollständige Unterbrechung der Versorgung, sondern die Preise preisen die Möglichkeit eines Mangels im Voraus ein. Das zeigt sich auch in den neuesten Berichten von Agenturen und Medien: Associated Press berichtete in diesen Tagen, dass eine mit Iran verbundene Kriegseskalation die Öl- und Gasströme ernsthaft gestört habe, bei steigenden Preisen und stark wachsender Sorge um die Versorgung in Asien, während die Internationale Seeschifffahrtsorganisation Anfang März mehrere Warnungen wegen Angriffen auf Handelsschiffe und Gefährdungen der Sicherheit von Seeleuten im Bereich der Meerenge veröffentlichte.

Das Sicherheitsrisiko ist nicht nur militärisch, sondern auch logistischer und finanzieller Natur

Wenn von der Straße von Hormus die Rede ist, steht oft die Möglichkeit einer formellen Blockade im Vordergrund. Die Märkte reagieren jedoch schon, bevor es zu einem solchen Szenario kommt. Eine Reihe von Zwischenfällen, Störungen der Schifffahrt, elektronischer Systeme oder der Kommunikation, steigende Versicherungspreise oder die Entscheidung größerer Reedereien, die Passage vorübergehend zu meiden, reichen aus. Dann muss der physische Verkehr nicht vollständig zum Stillstand kommen, damit es zu einem wirtschaftlichen Schlag kommt. Es reicht aus, dass er sich verlangsamt, verteuert und unberechenbar wird.

Gerade deshalb ist die Reaktion der Internationalen Seeschifffahrtsorganisation auch für die Wirtschaft wichtig und nicht nur für die Sicherheit der Schifffahrt. In ihren Erklärungen vom 1. und 6. März 2026 warnte diese Organisation, dass Angriffe auf die zivile Schifffahrt und Seeleute nicht hinnehmbar seien und dass die Sicherheit von Handelsschiffen Priorität bleiben müsse. Solche Botschaften haben auch ein sehr konkretes Marktgewicht, weil sie bestätigen, dass das Problem nicht mehr hypothetisch ist. Sobald Transportanbieter einschätzen, dass die Passage zu riskant ist, werden teurere Alternativen, längere Routen, zusätzliche Versicherungen und ein größerer Bedarf an Vorräten aktiviert, was am Ende alles in den Endpreis von Energie und Waren eingerechnet wird.

Wie viele Alternativen die Welt überhaupt hat

Einer der Gründe, warum die Straße von Hormus so wichtig ist, liegt in der Tatsache, dass es Alternativen gibt, diese aber begrenzt sind. Ein Teil der Exporte aus Saudi-Arabien kann über die Ost-West-Pipeline in Richtung Rotes Meer umgeleitet werden, und die Vereinigten Arabischen Emirate haben die Möglichkeit, einen Teil ihrer Exporte über Terminals an der Küste des Golfs von Oman abzuwickeln. Dennoch warnen die Internationale Energieagentur und die U.S. Energy Information Administration seit Jahren, dass diese alternativen Routen das Volumen, das sonst durch Hormus verläuft, nicht vollständig ersetzen können. Das bedeutet, dass im Falle einer längeren und schwereren Unterbrechung ein Teil des Angebots zumindest vorübergehend einfach vom Markt verschwinden würde.

Deshalb werden in öffentlichen Debatten häufig strategische Reserven erwähnt. Die Mitgliedsländer der Internationalen Energieagentur verfügen über verpflichtende Vorräte, die unter außergewöhnlichen Umständen aktiviert werden können, um einen kurzfristigen Schock abzufedern. Doch auch dieser Mechanismus ist keine dauerhafte Lösung. Reserven können Zeit kaufen, die Märkte beruhigen und helfen, eine unmittelbare Panik zu vermeiden, aber sie können den normalen täglichen Fluss von Dutzenden Millionen Barrel Öl und enormen Mengen an LNG nicht lange ersetzen. Sollte die Störung andauern, würde sich das Problem sehr schnell von den Preisen auf die tatsächliche Verfügbarkeit von Energieträgern verlagern.

Inflation, Produktion und Haushaltsbudgets

Die Geschichte zeigt, dass Energieschocks selten innerhalb des Energiesektors eingeschlossen bleiben. Untersuchungen des Internationalen Währungsfonds bestätigen, dass steigende Energiepreise eine starke und breite Wirkung auf die Inflation haben, wobei der Schlag nicht nur direkt über Kraftstoff und Heizung, sondern auch indirekt über Produktions- und Transportkosten weitergegeben wird. Deshalb ist jede schwerere Krise in der Straße von Hormus sofort auch ein makroökonomisches Thema. Teureres Öl bedeutet teureren Diesel und teureres Benzin, teureren Warentransport und größeren Druck auf die Zentralbanken. Teureres Gas bedeutet höhere Kosten für Industrie und Haushalte, aber auch zusätzlichen Druck auf die Strompreise dort, wo Gas bei der Stromerzeugung weiterhin eine wichtige Rolle spielt.

Für Verbraucher bedeutet das in der Praxis eine sehr einfache Sache: Auch wenn sie nicht in der Nähe des Persischen Golfs leben, können sie die Folgen an Tankstellen, auf Heizungsrechnungen und bei den Preisen von Produkten in Geschäften spüren. Für Staaten bedeutet das eine schwierigere Aufgabe bei der Eindämmung der Inflation und der Wahrung der industriellen Wettbewerbsfähigkeit. Für Zentralbanken bedeutet das eine unangenehme Kombination aus verlangsamtem Wachstum und neuem Inflationsdruck. Und für Regierungen bedeutet das ein höheres politisches Risiko, besonders dort, wo Energiekosten direkt mit dem sozialen Lebensstandard verbunden sind.

Die breitere Botschaft für Europa und den Rest der Welt

Die Straße von Hormus bleibt gerade deshalb der entscheidende Energie-Engpass der Welt, weil sich dort Geografie, Geopolitik und Marktpsychologie begegnen. Geografie, weil es sich um einen engen, schwer ersetzbaren Korridor handelt. Geopolitik, weil er sich in einem Raum permanenter Spannungen zwischen regionalen und globalen Mächten befindet. Marktpsychologie, weil die Preise bereits auf die bloße Möglichkeit einer Störung reagieren und nicht erst auf deren vollständige Verwirklichung.

Für Europa lautet die wichtigste Lehre, dass Energiesicherheit nicht nur am Ursprung der aktuellen Lieferungen gemessen wird, sondern auch an der Widerstandsfähigkeit gegenüber globalen Schocks. Selbst wenn Europa nicht entscheidend von den physischen Strömen abhängt, die durch Hormus verlaufen, ist es weiterhin tief in den globalen Öl- und LNG-Markt eingebunden, wo eine Störung an einem Ende des Systems die Preise am anderen Ende steigen lässt. Für Asien ist die Botschaft noch direkter: Die größten Energieimporteure dort bleiben die erste Trefferlinie jeder schwereren Krise im Persischen Golf.

Gerade deshalb ist die Geschichte der Straße von Hormus nicht nur die Geschichte einer Passage zwischen Iran und Oman. Es ist die Geschichte darüber, wie stark die Weltwirtschaft weiterhin an einige empfindliche Verkehrs- und Energie-Engpässe gebunden ist, wie schnell ein Sicherheitsvorfall zu einem wirtschaftlichen Problem wird und wie weit die Energiewende trotz der Fortschritte bei erneuerbaren Quellen noch davon entfernt ist, das Risiko fossiler Flaschenhälse zu neutralisieren. Solange durch Hormus ein so großer Teil des weltweiten Öls und Gases fließt, wird jede neue Warnung aus diesem Gebiet eine der wichtigsten Wirtschaftsnachrichten des Tages bleiben.

Quellen:

• U.S. Energy Information Administration – Überblick über die Bedeutung der Straße von Hormus für den weltweiten seegestützten Ölhandel und Schätzungen der Durchflussmengen im Jahr 2024 und in der ersten Hälfte des Jahres 2025 (Link)
• U.S. Energy Information Administration – Daten zu LNG, das durch die Straße von Hormus fließt, und zum Anteil Katars an diesen Strömen (Link)
• U.S. Energy Information Administration – weltweite Engpässe im Öltransport, einschließlich der Schätzung von 23,2 Millionen Barrel pro Tag für die Straße von Hormus in der ersten Hälfte des Jahres 2025 (Link)
• International Energy Agency – Sicherheitsanalyse und Bewertung der Rolle der Straße von Hormus für Exporteure aus dem Persischen Golf sowie der Exponiertheit asiatischer Importeure (Link)
• International Maritime Organization – Erklärung des Generalsekretärs zur Sicherheit der zivilen Schifffahrt und der Seeleute in der Straße von Hormus vom 1. März 2026 (Link)
• International Maritime Organization – Themenseite zu Vorfällen und Warnungen im Zusammenhang mit der Navigation durch die Straße von Hormus im März 2026 (Link)
• Eurostat – neuester Überblick über die Energieimporte in die Europäische Union und die Struktur der LNG-, Gas- und Öllieferanten im Jahr 2025 (Link)
• Eurostat – Nachricht über Energieimporte der EU mit Daten zu den wichtigsten Öl- und LNG-Lieferanten im dritten Quartal 2025 (Link)
• Associated Press – Bericht über die jüngste mit Iran verbundene Kriegseskalation und die Folgen für die Öl- und LNG-Ströme durch die Straße von Hormus (Link)
• Associated Press – Überblick über gefährdete Energieanlagen und die Folgen einer Schließung der Straße von Hormus für die globale Versorgung Anfang März 2026 (Link)
• UNCTAD – Review of Maritime Transport 2025 und begleitende Veröffentlichungen über das Wachstum von Risiken für den Welthandel aufgrund von Spannungen an wichtigen maritimen Engpässen, einschließlich Hormus (Link)
• International Monetary Fund – Arbeit über die Übertragung von Energieschocks auf die Inflation und die breitere makroökonomische Wirkung steigender Energiepreise (Link)