El estrecho de Ormuz sigue siendo el punto energético clave del mundo, y cada crisis allí amenaza con nuevos aumentos de precios

El estrecho de Ormuz sigue siendo el punto energético más importante del mundo, y cada perturbación allí amenaza con una nueva ola de aumentos de precios

Las tensiones en torno al estrecho de Ormuz no pierden importancia ni siquiera a comienzos de marzo de 2026, porque se trata de un estrecho paso marítimo por el que transita una enorme parte del comercio mundial de petróleo y gas natural licuado. Cada vez que aparecen noticias sobre una escalada militar, ataques a buques mercantes o un posible bloqueo del paso entre Irán y Omán, los mercados no lo interpretan solo como un problema de seguridad regional, sino como una amenaza directa para el suministro energético global. En esas circunstancias, los precios del crudo, del gas, del transporte y de los seguros reaccionan casi automáticamente, y las consecuencias luego se trasladan a la industria, el transporte, la calefacción y los presupuestos domésticos mucho más allá de Oriente Medio.

Según las estimaciones más recientes de la U.S. Energy Information Administration, durante 2024 y en el primer trimestre de 2025 por el estrecho de Ormuz pasó más de una cuarta parte del comercio marítimo mundial total de petróleo, así como alrededor de una quinta parte del consumo mundial de petróleo y productos derivados del petróleo. La misma institución también señala que se trata del mayor punto de congestión del mundo en la logística del petróleo, con unos 23,2 millones de barriles diarios estimados en la primera mitad de 2025. En otras palabras, ningún otro paso marítimo estrecho tiene una capacidad tan grande ni una influencia semejante sobre el mercado energético global.

Por qué este paso es tan decisivo

El estrecho de Ormuz es importante no solo porque es estrecho y difícil de sustituir, sino porque conecta el golfo Pérsico con el golfo de Omán y el mar abierto, por lo que es prácticamente la principal salida para las exportaciones de crudo, condensado y gas de una serie de productores clave. La Agencia Internacional de la Energía advierte que por esa ruta sale hacia los mercados mundiales petróleo de Arabia Saudí, los Emiratos Árabes Unidos, Kuwait, Catar, Irak, Baréin e Irán. En caso de una interrupción más grave, no solo se verían amenazadas las entregas inmediatas, sino también la disponibilidad de una gran parte de la capacidad mundial de producción de reserva, que en su mayor parte se concentra precisamente en Arabia Saudí.

Esa es la razón por la que una noticia sobre un posible cierre del estrecho nunca se queda solo en una noticia local. Se convierte de inmediato en una historia sobre cuán rápido podría subir el precio del barril, cuánto tendrían que pagar las refinerías por la materia prima, cuánto aumentarían los costes de las navieras y las aseguradoras y en qué medida ese choque se trasladaría a los precios del combustible, de la industria química, de los fertilizantes, de los alimentos y del transporte. Por ello, el efecto económico del estrecho de Ormuz no se limita al sector energético: está directamente relacionado con la inflación, la competitividad industrial y el crecimiento económico.

Asia es la primera en la línea de impacto, pero Europa no se libra

La Agencia Internacional de la Energía subraya que la mayor parte del petróleo que sale del estrecho de Ormuz termina en Asia, ante todo en China, India y Japón. Las estimaciones más recientes de la U.S. Energy Information Administration muestran que, también en el segmento del gas natural licuado, el mercado asiático es el más expuesto: alrededor del 83 por ciento del GNL que en 2024 atravesó ese paso desde los países del golfo Pérsico fue a parar a compradores asiáticos. Esto significa que una interrupción prolongada golpearía primero a los mayores importadores de energía del mundo, a sus sistemas eléctricos y a sus industrias intensivas en energía, desde la petroquímica hasta la producción de chips y acero.

Pero Europa no está fuera del alcance de un golpe así. Aunque la Unión Europea importa hoy más GNL de Estados Unidos que antes y parte del gas por gasoducto de Noruega, el mercado europeo del gas sigue estando fuertemente vinculado al comercio mundial de GNL. Eurostat señala que en el tercer trimestre de 2025 los mayores proveedores de GNL de la Unión Europea fueron Estados Unidos, Rusia y Argelia, mientras que Noruega fue el principal socio para las importaciones de gas en estado gaseoso y de petróleo. A primera vista, esto sugiere una menor dependencia directa de Europa del estrecho de Ormuz que en Asia, pero la lógica del mercado dice otra cosa: si los compradores asiáticos se quedan sin gas catarí a causa de perturbaciones, empezarán a comprar con mayor agresividad cargamentos de otras fuentes, incluido el GNL estadounidense. Entonces Europa, incluso sin una interrupción física de sus propios suministros, entra en una competencia de mercado que eleva los precios para todos.

Precisamente por eso, una perturbación en el estrecho de Ormuz no es para Europa solo una cuestión de volúmenes, sino también una cuestión de precio. La industria europea, que todavía se está recuperando del choque energético tras la invasión rusa de Ucrania, es extremadamente sensible a un nuevo periodo de gas y petróleo más caros. Los mayores costes de insumos golpean especialmente a la industria química, la metalurgia, el cemento, el vidrio, la logística y la agricultura, y luego se trasladan a los consumidores finales a través de un combustible, una calefacción y unos bienes de consumo más caros.

El GNL catarí como elemento clave del equilibrio global

La especial sensibilidad del mercado se deriva del hecho de que Catar es uno de los principales exportadores mundiales de GNL, y casi todas sus exportaciones pasan precisamente por el estrecho de Ormuz. La U.S. Energy Information Administration calcula que durante 2024 alrededor de una quinta parte del comercio mundial total de gas natural licuado pasó por ese paso, principalmente desde Catar, que exportaba unos 9,3 mil millones de pies cúbicos de GNL al día a través de ese corredor. Cuando una exportación de ese tipo se pone en duda, las consecuencias no se sienten solo en las facturas energéticas, sino también en toda la logística de abastecimiento, la planificación de existencias y el funcionamiento de las terminales de gas.

Por eso, cada escalada en torno a Ormuz se traduce de inmediato en un aumento de la prima de riesgo. Los operadores no esperan una interrupción real y total del suministro, sino que los precios incorporan por adelantado la posibilidad de escasez. Eso también se ve en los informes más recientes de las agencias y los medios: Associated Press informó estos días de que la escalada bélica vinculada a Irán perturbó gravemente los flujos de petróleo y gas, con un aumento de precios y una fuerte subida de la preocupación por el suministro en Asia, mientras que la Organización Marítima Internacional publicó a comienzos de marzo varias advertencias por ataques a buques mercantes y por el riesgo para la seguridad de los marinos en la zona del estrecho.

El riesgo de seguridad no es solo militar, sino también logístico y financiero

Cuando se habla del estrecho de Ormuz, a menudo se pone en primer plano la posibilidad de un bloqueo formal. Sin embargo, los mercados reaccionan incluso antes de que se llegue a ese escenario. Basta con una serie de incidentes, interferencias en la navegación, en los sistemas electrónicos o en las comunicaciones, un aumento de los precios de los seguros o la decisión de grandes compañías navieras de evitar temporalmente el paso. Entonces el tráfico físico no tiene que detenerse por completo para que se produzca un golpe económico. Basta con que se ralentice, se encarezca y se vuelva imprevisible.

Precisamente por eso la reacción de la Organización Marítima Internacional es importante también para la economía, y no solo para la seguridad de la navegación. En sus declaraciones del 1 y el 6 de marzo de 2026, esa organización advirtió que los ataques contra la navegación civil y los marinos no son aceptables y que la seguridad de los buques mercantes debe seguir siendo una prioridad. Ese tipo de mensajes también tienen un peso de mercado muy concreto, porque confirman que el problema ya no es hipotético. En cuanto los transportistas evalúan que el paso es demasiado arriesgado, se activan alternativas más caras, rutas más largas, seguros adicionales y una mayor necesidad de existencias, todo lo cual acaba incorporándose al precio final de la energía y de los bienes.

Cuánta alternativa tiene realmente el mundo

Una de las razones por las que el estrecho de Ormuz es tan importante es el hecho de que existen alternativas, pero son limitadas. Parte de las exportaciones de Arabia Saudí puede redirigirse hacia el mar Rojo a través del oleoducto este-oeste, y los Emiratos Árabes Unidos tienen la posibilidad de exportar parte de su producción a través de terminales situadas en la costa del golfo de Omán. Sin embargo, la Agencia Internacional de la Energía y la U.S. Energy Information Administration llevan años advirtiendo de que esas rutas alternativas no pueden sustituir por completo el volumen que normalmente pasa por Ormuz. Eso significa que, en caso de una interrupción más larga y más grave, una parte de la oferta simplemente desaparecería del mercado, al menos temporalmente.

Por eso en los debates públicos se mencionan a menudo las reservas estratégicas. Los países miembros de la Agencia Internacional de la Energía disponen de existencias obligatorias que pueden activarse en circunstancias extraordinarias para mitigar un choque a corto plazo. Pero ni siquiera ese mecanismo es una solución permanente. Las reservas pueden ganar tiempo, calmar a los mercados y ayudar a evitar un pánico inmediato, pero no pueden sustituir durante mucho tiempo el flujo diario normal de decenas de millones de barriles de petróleo y enormes cantidades de GNL. Si la perturbación se prolongara, el problema pasaría muy rápidamente de los precios a la disponibilidad real de recursos energéticos.

Inflación, producción y presupuestos domésticos

La historia muestra que los choques energéticos rara vez permanecen encerrados dentro del sector energético. Las investigaciones del Fondo Monetario Internacional confirman que el aumento de los precios de la energía tiene un efecto fuerte y amplio sobre la inflación, y que el impacto no se transmite solo de forma directa a través del combustible y la calefacción, sino también de manera indirecta mediante los costes de producción y transporte. Por eso, toda crisis más grave en el estrecho de Ormuz es inmediatamente también un tema macroeconómico. Un petróleo más caro significa diésel y gasolina más caros, un transporte de mercancías más caro y una mayor presión sobre los bancos centrales. Un gas más caro significa mayores costes para la industria y los hogares, pero también una presión adicional sobre los precios de la electricidad allí donde el gas sigue teniendo un papel importante en la generación eléctrica.

Para los consumidores, eso significa en la práctica algo muy sencillo: incluso si no viven cerca del golfo Pérsico, pueden sentir las consecuencias en las gasolineras, en las facturas de calefacción y en los precios de los productos en las tiendas. Para los Estados, eso significa un trabajo más difícil para contener la inflación y preservar la competitividad industrial. Para los bancos centrales, significa una combinación incómoda de desaceleración del crecimiento y nueva presión inflacionaria. Y para los gobiernos, significa un mayor riesgo político, especialmente allí donde los costes de la energía están directamente vinculados al nivel de vida social.

El mensaje más amplio para Europa y el resto del mundo

El estrecho de Ormuz sigue siendo el punto energético clave del mundo precisamente porque en él se unen la geografía, la geopolítica y la psicología del mercado. La geografía, porque se trata de un corredor estrecho y difícil de sustituir. La geopolítica, porque se encuentra en una zona de tensiones permanentes entre potencias regionales y globales. La psicología del mercado, porque los precios reaccionan incluso ante la mera posibilidad de una perturbación, y no solo ante su plena materialización.

Para Europa, la principal lección es que la seguridad energética no se mide solo por el origen de los suministros actuales, sino también por la resiliencia frente a los choques globales. Incluso cuando Europa no depende de manera decisiva de los flujos físicos que pasan por Ormuz, sigue profundamente inmersa en el mercado mundial del petróleo y del GNL, donde una perturbación en un extremo del sistema eleva los precios en el otro. Para Asia, el mensaje es aún más directo: los mayores importadores de energía allí siguen siendo la primera línea de impacto de toda crisis más grave en el golfo Pérsico.

Precisamente por eso, la historia del estrecho de Ormuz no es solo la historia de un paso entre Irán y Omán. Es la historia de hasta qué punto la economía global sigue vinculada a unos pocos puntos sensibles de transporte y energía, de la rapidez con la que un incidente de seguridad se convierte en un problema económico y de lo lejos que todavía está la transición energética, pese al avance de las fuentes renovables, de neutralizar el riesgo de los cuellos de botella fósiles. Mientras una parte tan grande del petróleo y del gas mundiales siga pasando por Ormuz, cada nueva advertencia procedente de esa zona seguirá siendo una de las noticias económicas más importantes del día.

Fuentes:

• U.S. Energy Information Administration – panorama general de la importancia del estrecho de Ormuz para el comercio marítimo mundial de petróleo y estimaciones de flujo en 2024 y en la primera mitad de 2025 (enlace)
• U.S. Energy Information Administration – datos sobre el GNL que pasa por el estrecho de Ormuz y la cuota de Catar en esos flujos (enlace)
• U.S. Energy Information Administration – puntos de congestión mundiales en el transporte de petróleo, incluida la estimación de 23,2 millones de barriles diarios para el estrecho de Ormuz en la primera mitad de 2025 (enlace)
• International Energy Agency – análisis de seguridad y evaluación del papel del estrecho de Ormuz para los exportadores del golfo Pérsico y de la exposición de los importadores asiáticos (enlace)
• International Maritime Organization – declaración del secretario general sobre la seguridad de la navegación civil y de los marinos en el estrecho de Ormuz del 1 de marzo de 2026 (enlace)
• International Maritime Organization – página temática sobre incidentes y advertencias relacionadas con la navegación por el estrecho de Ormuz en marzo de 2026 (enlace)
• Eurostat – panorama más reciente de las importaciones de energía a la Unión Europea y de la estructura de proveedores de GNL, gas y petróleo en 2025 (enlace)
• Eurostat – noticia sobre las importaciones de energía de la UE con datos sobre los principales proveedores de petróleo y GNL en el tercer trimestre de 2025 (enlace)
• Associated Press – informe sobre la más reciente escalada bélica vinculada a Irán y sus consecuencias para los flujos de petróleo y GNL a través del estrecho de Ormuz (enlace)
• Associated Press – panorama de las instalaciones energéticas amenazadas y de las consecuencias del cierre del estrecho de Ormuz para el suministro global a comienzos de marzo de 2026 (enlace)
• UNCTAD – Review of Maritime Transport 2025 y publicaciones complementarias sobre el aumento de los riesgos para el comercio mundial debido a las tensiones en puntos críticos marítimos clave, incluido Ormuz (enlace)
• International Monetary Fund – trabajo sobre la transmisión de los choques energéticos a la inflación y el efecto macroeconómico más amplio del aumento de los precios de la energía (enlace)